现在都说线下实体不好做，波司登、七匹狼和佐丹奴等服饰品牌也纷纷陷入关店潮，而在这样的请款下，却有一家异军突起，非但没有关店，还在一家接一家地开店，它就是——海澜之家。

在上个月，这家中国最大男装服饰零售商发布了2016年上半年业绩，实现营业收入87.63亿元，同比增长10.46%，归属于上市公司股东的净利润17.73亿元，同比增长6.42%。

在同日发布半年报的七匹狼等竞争对手业绩低迷的对比下海澜之家的增长尤其引人注目。无论是直营店还是加盟店，无论是线上还是线下渠道，海澜之家收入均获得增长。，其中，线下仍为公司主要销售渠道，占比达95.13%；线上实现主营业务收入4.17亿元，较上年同期增长99.11%。

旗下各品牌表现则喜忧参半。今年上半年，这家公司的核心品牌“海澜之家”收入达74.43亿元，同比增长12.24%；女装品牌“爱居兔”品牌实现主营业务收入1.95亿元，同比增长42.98%；“百衣百顺”卖场实现主营业务收入1.76亿元，同比减少10.69%；职业装品牌“圣凯诺”品牌主营业务收入为7.39亿元，同比减少9.49%。

在服装行业销售增速放缓的大环境下，海澜之家却在疯狂进行渠道扩张，上半年净增门店652家。其中，“海澜之家”净增372家，“爱居兔”净增162家，“百衣百顺”净增118家，门店总数由3990家猛增至4642家。

之所以能够做到“逆势开店”的一个很重要的原因，是海澜之家采用了特别的加盟经营模式，重新分摊了风险。

据《第一财经日报》此前报道，海澜之家的加盟商并不享有加盟店的经营权，仅仅需要承担房租和日常的营运费用的风险，卖不掉的商品可以退回总部。这就意味着加盟商不必承担商品滞销的风险，加盟的吸引力大增。

事实上，库存的风险是被转嫁到了上游供应商。海澜之家在对上游的供应商购货时，并不会支付全额的货款，如果两个销售季度之后产品还未销售出去，海澜之家有权把滞销的商品退换给供应商。这样一来，海澜之家自身只扮演一个贴牌和打通上下游的角色，在扩张成本上自身承担的风险大为减少。

可以看到，海澜之家上半年净增加的652家门店中，只有两家为直营店，剩下的全部为加盟店。上半年，海澜之家加盟店及商场店收入达76.7亿元，相比之下，直营店收入仅为1.42亿元。据海澜之家证券事务代表薛丹青透露，目前海澜之家的新开店有80%一般在当年能够实现盈利。

这家总部位于江苏江阴市的公司成立于2002年，以男装起家，定位突出高性价比，主要偏向三线至六线市场，消费者以中老年群体为主，因此长期给人留下款式偏老气的印象。近年来，海澜之家开始寻求向年轻化、时尚化转型。

从产品设计到广告营销的一系列举动可以看出，这家公司正在努力打开年轻消费者的市场，比如与东方梦工厂联手推出马达加斯加系列、进行地铁彩虹墙创意营销、邀请年轻演员林更新成为品牌形象代言人，以及赞助在年轻人群中有着超高人气的《奔跑吧兄弟》、《最强大脑》等热门综艺。

根据欧睿国际（Euromonitor International）的数据，2010年-2015年间，在中国男装市场，海澜之家的市场份额一路从0.9%逐年攀升至4%，并在2014年一举超越丹麦绫致集团旗下的Jack&Jones，成为在中国市场市占率排名第一的男装品牌。

各大品牌纷纷陷入关店潮，为何它还能一家接一家地开店，“2015年以来，海澜之家的时尚款式已经达到50%的比例，会更加适应80、90后的需求。”薛丹青曾在今年早些时候表示。