见证过德尔惠辉煌的小镇青年们或许会倍感唏嘘。2017年年底，这个十几年前便因周杰伦代言红极一时的品牌如今却被爆欠债超6亿，公司已停业，创始人则早已离世。

       最新的消息来自于12月14日，中国东方资产管理股份有限公司福建省分公司在《福建日报》发布了一则债权资产包处置公告，德尔惠（中国）有限公司、德尔惠股份有限公司位列其中，分别有约4.24亿元和2.12亿元债权，目前资产情况均已处于停业。之后，行业内关于这一大牌倒下的声音甚嚣尘上。

       某种程度上，德尔惠的发展史是晋江系品牌30年兴衰史的一部分缩影。德尔惠是“中国鞋都”晋江上百个体育品牌中最早诞生的一批之一，历经了从外贸鞋服加工厂转型成品牌、在时尚与运动中痛苦博弈、因当红明星代言而声名鹊起，但又饱尝激进扩张后库存高企的痛苦、上市未果后的大伤元气。

       多年厮杀之后，安踏、特步等晋江系品牌成为领跑者，在线下，以及天猫等线上阵地的表现都不错，安踏更是达到1000亿港币市值；德尔惠、喜得龙、金莱克等品牌则折戟沉沙。

       岁月激荡，这是一段不会被忘却的历史。而德尔惠是如何被历史洗去光环的？

从安踏手中抢到周杰伦

       德尔惠总部大楼在晋江的陈埭镇，这里同时是安踏、特步、361°和喜得龙等体育运动品牌们的发源地。不过，在今年年中懒熊体育前往德尔惠公司时，它已显露出一派萧条景象，“时间才下午4点半，德尔惠总部大楼却是大门紧闭，一片漆黑，供奉的神龛闪着微弱的光亮。”

       1987年，创始人丁明亮将经营四年的鞋厂转型为品牌德尔惠。但直到90年代末时，安踏率先拿下男子乒乓球世界冠军孔令辉代言一炮而红后，晋江的这些体育用品老板们才意识到打造自主品牌的重要性，纷纷效仿。

       2000年，女子乒乓球世界冠军王楠成为金莱克代言人，德尔惠则请来台湾明星吴奇隆，且将广告投放阵地从体育频道扩大到湖南卫视，树立了休闲体育的形象。差不多同一时间，特步也签约谢霆锋成为代言人，几年之后甚至成为了股东之一。

       德尔惠和特步都因娱乐明星们大大获利，它们都迅速在消费者中建立起知名度，打开渠道。吴奇隆之后，在产品上有了更大自信的德尔惠看上了港台新星周杰伦，并成为大陆第一个聘请他代言的公司。周杰伦从此开启了从2003年到2014年长达十余年的代言之路，而“德尔惠，on my way”也成为80后们的集体记忆。

       在此期间，德尔惠实现了高速增长，2004年销售金额就达到6亿元。另据《闽商观察》写道，就是在周杰伦的带动下，德尔惠高峰时曾在全国拥有4000多家门店，年订货量高达35亿元。

       如今回忆起来有意思的一个插曲是，安踏也同时看上了周杰伦。于是，安踏创始人丁世忠和德尔惠创始人丁明亮就这样开始了“周杰伦争夺战”。

       令人意外的是，“不走寻常路”的周杰伦选择了体量更小的德尔惠，却在不知不觉中埋下了伏笔——安踏之后通过赞助体育赛事、签约体育明星捍卫自己在专业运动领域内的一哥位置，而在娱乐和运动间摇摆的德尔惠等运动品牌们，则错失了2014年之后兴起的全民健身、跑步热潮，一路走起下坡路。

8年上市折戟沙场

       2004年之后，李宁、安踏、特步、361度等本土体育运动品牌纷纷上市，德尔惠却曾花费8年时间辗转于港股、A股市场谋求上市，但总是少了一些运气。更令人唏嘘的是，两次上市的火苗最终都由德尔惠亲手掐断。

       2007年，安踏成为晋江系品牌第一股，同年德尔惠启动上市计划。丁明亮原本也准备在香港上市，但遇到上市路上的第一个坎坷：为德尔惠做财务整理的“福州金财富公司”因为未登记工商注册，被警方控制。毫不知情的德尔惠无奈卷进风波，不得不赶往香港终止了IPO进程。

       2011年，刚刚从上市未果中缓过气来的德尔惠筹划第二轮上市，这次转战到了A股。但也是在这一年6月，德尔惠再次遭遇重大打击，创始人丁明亮因病去世，由此前负责产品的三弟丁明炉接手，上市步伐再度“临停”。

       之后的2014年7月初，德尔惠被证监会列入终止审查名单，至此结束长达两年多的上市之路，止步国内资本市场。而据当时的媒体报道，这是德尔惠方面主动提交的终止申请，主要原因是国内IPO排队时间太长，欲谋求海外上市。

       抛开花费的时间和金钱不说，这样长时间上市未果不仅让自己元气大伤，也降低了外界对品牌的信心。2007年之后，在本该快速扩张跑马圈地时，德尔惠没有及时获得资本市场的援助大举开店，反倒面临代理商集体流失；2015年，德尔惠并未逃过服饰品牌的集体关店潮，库存高企，曾经野心勃勃早早成立的德尔惠品牌中心解散。

天猫店仍在运营

       没有了明星代言、品牌中心，又无法在资本市场打出翻身仗，德尔惠在最近两年一直蜗居在其他晋江系品牌们的阴影之下。或者说，是德尔惠自己选择了这样低调的生存方式。

       截至目前，它的官网、微博等发声渠道仍在正常运营，但最近的一条微博发布时间是去年8月，再之前就是4月；天猫旗舰店还在正常运营之中，但不过百元上下、甚至有着模仿大牌痕迹的款式充斥眼球。所幸的是，一款女鞋销量达到10万多笔。

值得一提的是，德尔惠天猫旗舰店有31.7万粉丝，而安踏、特步、361度天猫旗舰店粉丝分别高达692万、470万和331万。

总销量超过10万的一款女鞋

       尽管欠下巨额债务，德尔惠品牌已在此前交给凯天体育全权运营。有人评价这或是德尔惠留下的一枚火种，但时过境迁，火种还能重回曾经的荣光吗？

       翻阅凯天体育的公开资料便能发现，该公司仅成立于2016年12月，注册资本为5000万元，地址就在泉州市晋江市陈埭镇溪边村，法人代表为唐明强。而除了运营德尔惠，凯天也生产销售另外两个运动品牌——纽巴伦和赛凯奇，没错，它们分别是美国运动鞋品牌New Balance和斯凯奇的山寨版。

       我们当然无法反驳山寨品牌们在中国市场中取得的“成绩”，它们不仅成功地利用法律漏洞，打了国际品牌们的擦边球，还抢占了晋江品牌们更低端、低线的市场。但这时候，当我们再来看德尔惠未来的命运，或许也就更多了几分忧心。