水星家纺在1987年由李裕杰与弟妹们共同创办，经过数十年成为国内知名家纺品牌，而上市之路一波三折，2013年5月曾宣布启动IPO，3个月便撤回，直到去年4月发布招股说明书，标志重回战场。

      今年5月，李裕杰意外坠楼身亡，家族企业的股权归属、公司方向都成为外界焦点，使这段路程更显崎岖。

      记者从新版招股说明书中了解到，从2009年11月起，李裕杰已将日常事务交给高管，仅保留董事长职位，由其弟李裕陆担任总经理职务。

      李裕陆今年43岁，比李裕杰小了14岁，也是水星家纺的创始人之一。招股说明书显示，今年6月起，李裕陆继任水星家纺董事长一职。

       至于外界瞩目的创二代——李裕杰独子李来斌，虽然没有直升一把手，但通过持股地位大大提高。据悉，李裕杰生前分别持有水星家纺和水星控股9.24%的35.87%的股权，后者持有公司53.90%的股份。因为三个女儿均放弃继承，李裕杰所持股份全部由其妻谢秋花和其子李来斌接手。

       目前，李来斌和谢秋花分别直接持有公司8.43%和5.08%的股份，分别持有控股股东水星控股17.94%和17.94%的股权。总体而言，谢秋花、李来斌直接和间接控制公司67.42%的股份。至此，二人取代李裕杰成为公司的实际控制人。

       另外，谢秋华、李来斌母子与两个股东、也是李裕杰的弟弟——李裕陆、李裕高形成一致行动人，二人均为创始人、董事，分别担任总经理和副总经理多年。

       同时，李来斌被增选为水星家纺董事，担任副董事长、常务副总裁。一个月后，又被增选为控股股东水星控股董事，并担任董事长和法定代表人。谢秋花依然未担任任何职务。

       李来斌对水星家纺最显著的贡献莫过于筹建、经营电商业务。2010年，电商子公司——水星电商成立，李来斌参与了早期筹备以及日后的经营管理工作，先后担任水星电商的副总经理、总经理一职。

       水星电商拥有从产品研发、采购、销售到售后等一套完整独立的运营体系，高速增长，报告期内年复合增长率达33.62%。

       水星家纺销售渠道以加盟渠道（总经销商加盟、直属加盟）、电商渠道和直营渠 道为主，团购渠道、国际贸易渠道和电视购物渠道为辅。

       截至2016年 12月末，公司共拥有各类销售终端2606家，其中总经销商所属加盟终端2103家，直属加盟商所属加盟终端428家，直营终端75家，遍布中国大陆31个省、直辖市、自治区。

       其中，电商渠道涨势明显，2014年到2016年电商渠道收入分别为3.59亿、4.64亿、6.41亿，占比一路由20.69%飙升至32.57%，唯品会2016年度跻身最大客户，京东位居第三。与之对应的是加盟渠道的萎缩，占比从58.64%滑落到46.95%。而且从毛利的角度看，电商渠道的毛利率比加盟渠道要高出10个点左右。

       此次募集资金的重要用途包括生产基地及仓储物流信息化建设、 线上线下渠道融合及直营渠道建设，总投入接近5亿元，也与线上线下的融合息息相关。

       值得注意的是，作为最早进驻天猫的知名家纺品牌，同时也是最早开拓的第三方电商渠道，天猫对营收的贡献度甚至没排进电商的前五。